最新的疫情数据显示，多地新增病例为个位数甚至多日0新增，疫情得到有效控制，虽然不能大意，但复工也在有序进行，商场也在陆续有条件开放，接下来是等待疫情解除。在疫情解除后，消费会怎样发展？会不会很快出现报复性消费？目前持有两种观点，一种观点认为消费被疫情严重压制，疫情解除后将出现报复性反弹，另一种观点认为，短时间内不会出现这种情况。
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疫情后消费到底会以什么形态出现，目前可以参考的数据，是2003年的SARS，虽然彼时与此时，无论是经济体量还是社会发展程度，都有巨大的差距，但这是我们唯一可以参考的资料，可以看看当年SARS的情况。先看2003年的社零额的月度数据，4月份开始，同比增幅开始下滑至7.7%，5月份最大下滑至4.3%，6月份逐渐恢复至8.3%，7月份回到正轨，数据上看，并没有在后面几个月出现明显创新高的情况，也没有明显高出疫前水平，没有迹象表明出现了报复性消费。
再拉长20年时间来看看社会消费品零售总额的增幅变化，可以明显看到有两个年份明显受到外力影响，一是2003年的SARS，二是2009年的金融危机(见图2）。由于本次所受影响也是疫情，我们主要考察2003年的情况。假设，2003年没有SARS，社会消费品零售总额的增幅大概会在什么位置？用简单线性回归做个拟合，取置信下限的预测值12.1%(见图3），即如果2003年如果没有疫情，社零额增幅至少是12.1%，而实际上当年社会消费品零售总额增长为9.1%，低于拟合数据3个百分点(见图4），也就是说，从2003年全年的社会消费品零售总额增幅数据来看，没有迹象表明发生过报复性消费，没有出现过在当年收复失地的情况。
图2：社会消费品零售总额及增幅（数据来源：国家统计局）
图3：假设2003年无SARS社零额增幅线性拟合
那会不会延后一年，在2004年才体现出这种消费的爆发？看2004年的社会消费品零售总额月度增幅，4、5、6三个月会比上年同期有较大增幅(见图5），但这个不能说明报复性消费，是因为2003年受意外影响数字太低，但其他月份的确也明显会比2003年同期数据要高出不少，但是否是报复性消费？需要结合当时整体的增长速度来看。把周期拉长一些看，从1999年至2008年的数据(见图4），可以发现，2004年高于2003年的增长，只是在一个高速增长环境下的正常范围，也没有明显迹象表明有报复性消费增长。因此，事实是，2003年因SARS影响失去的消费，并没有在后期弥补回来，就这样失去了。
从另一个角度，这次新冠疫情，无论从疫情的严重程度，政府管控力度及民众受影响的深度，都比上次SARS更甚，这会对疫情解除后产生两个明显于SARS的后续影响，一是大家会对企业特别是中小企业会面临困难有预期，从而导致就业可能面临困难及收入下滑有预期，这会导致消费者趋于更理性、保守的消费，抗风险是首位。其次，这次疫情的防控，深入人心，上次SARS主要的是被动防控，这次更多的是主动防御，即便疫情结束，民众仍然会有一个过渡期，不会立刻到人流聚集的场所，不会马上就会大规模走进商场消费，大规模出去旅游等。 另外，这次新冠的线上业务能力，是上次SARS远远不能比的，不可同日而语，由于电商的高度发达、到家配送能力，供应链能力远非SARS期间能比，使得必须品消费受影响的程度大大减小，非必需品也可通过线上完成。同时，随着新的技术手段出现和应用，如直播带货，也使得一些以近场消费场景为主的线下门店，如品牌专卖、百货、购物中心等业态拓展出新的渠道，减少损失，部分甚至逆市增长。由于当下强大的线上业务能力，已经大大释放了一部分正常消费。综上，参考2003年SARS影响，以及当前的情况，疫情解除后，出现报复性消费的可能性不大，最有可能的是随着疫情解除，消费会逐渐恢复到正常水平。至于这几个月损失掉的消费，也可能就是完全损失掉了，不会在后期弥补回来，所以，作为零售业态主力，特别是近场消费的百货、购物中心，也需要调整预期，应对后市的经营活动。
