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行业研究

2023年一季度“大型零售企业发展指数”发布

时间:2023-05-09 15:06

为了更直观的了解我国零售企业发展情况,中国百货商业协会基于上市公司营业收入和净利润数据,参照中证指数相关编制规则,开发出“大型零售企业发展指数“,上市零售企业的营业收入和净利润指标指数化,以反应零售行业发展情况。     

“大型零售企业发展指数“包括主指数和业态指数:

1、主指数

1)大型零售企业综合业态营业收入指数;

2)大型零售企业综合业态净利润指数;

2、业态指数

1)大型百货零售企业营业收入指数;

2)大型百货零售企业净利润指数;

3)大型超市营业收入指数;

4)大型超市净利润指数

根据编制规则,目前纳入指数的样本共58家,其中以百货为主要业态样本为45家,超市业态13家。     

以下为本期数据情况:

1、大型零售企业综合业态营业收入指数及净利润指数

“大型零售企业综合业态营业收入指数”显示,1995年第四季度以来,指数持续走高,到2018年第一季度达到最高1764点,增长了17.64倍,此后开始下降,2019年第四季度收于1736点。随后2022年疫情爆发,指数进一步下降,2022年下降更为明显,2022年第四季度降到1447点,自最高点以来,下降了18%,自2019年第四季度以来,下降了17%。随着2022年底疫情防控政策调整,2023年指数下降趋势有所放缓,目前1425点,预计2023年第二季度将扭转下降趋势。 

“大型零售企业净利润指数”显示,2012年以前,指数总体上保持持续上升的趋势,2012年第二季度时,滚动年度净利润增长了6倍,2012年~2014年,“大型零售企业综合业态营业收入指数”增长放缓,期间的净利润指数几乎没有增长。2014-2016年,同期营业收入小幅增长的情况下,净利润指数大幅下降,到2016年第二季度达到321点,随后迅速回升,2017年第三季度达到历史最高623点。净利润指数比营业收入指数早两个季度达到最高值,随后持续下降,2019年后受疫情影响,净利润指数急剧下降,到2022年第二季度,指数出现负值,显示上市样本组成的指数,整体处于亏损状态,2022年第四季度,指数点位为-137,说明亏损达到最大,2023年一季度亏损有所好转。指数显示,企业的净利润在2022年受到更大影响,企业更加困难,2023年一季度虽然有所好转,但仍然艰难。

            

2、大型百货零售企业营业收入指数及净利润指数
“大型百货零售企业营业收入指数”,样本主要以百货业态为主,但大部分企业除了百货业态外,还经营其他业态。指数显示,1995年-2018年第一季度,企业营业收入整体上持续上升,到2018年第一季度达到最高1684点,随后开始下降,2020年下降幅度最为明显,2021年后,营业收入继续下降,但幅度明显放缓,2023年第一季度数据显示下降幅度明显缩小,预计第二季度明显好转。

“大型百货零售企业净利润指数”的形态类似 “大型零售企业净利润指数”,2012年以前总体是上升状态,2012-2014年几乎0增长,2014-2016出现大幅下降,随后迅速回升,2017年第三季度达到顶点,之后逐渐下降,2020年疫情爆发后,净利润大幅下降,2021年疫情中求生存,净利润迅速回升,2022年持续受疫情防控影响,净利润有大幅下降,指数点位接近2020年底。但以百货业态为主的企业,作为一个整体,即便在最艰难的时刻,也未出现亏损。

   

3、大型超市营业收入指数及净利润指数
大型超市营业收入指数和净利润指数的基期从2006年底开始,包含13个样本。“大型超市营业收入指数”显示,2006年至2020年第二季度,指数保持持续上升状态,2020年第二季度达到历史最高值425点, 与百货为主的业态相反,超市业态总体上随疫情严重反而更好,疫情缓解时,超市营业收入则出现下降,但幅度并不剧烈,2023年第一季度,营业收入还是下降的趋势,第二季度仍有一定的不确定性。
“大型超市净利润指数”显示,2006年至2020年第四季度,除了2015和2016年出现波动外,总体以上是持续上升的趋势,2020年第四季度达到历史顶点403点,即净利润较2006年第四季度翻了4倍。但随后净利润大幅下降,在营业收入下降并不明显的情况下,净利润出现明显恶化,到2021年第三季度时点位为-95,即上市的超市企业整体出现亏损,随后进一步下降,到2022年第四季度达-453点,亏损进一步放大,是历史上从未出现过的情况,2023年第一季度显示有所好转,但压力仍然较大。相比百货业态,超市业态的盈利压力更大。

附:指数编制说明
1、以A股和港股上市公司为主体,后期条件成熟会纳入非上市公司样本;
2、以1995年第四季度为基期(超市业态为2006年第四季季度),基点100;
3、采用派氏加权规则,计算公式为
其中:报告期考察指标调整数据=Σ样本考察指标
考察指标如:营业收入、净利润等(目前暂时考察营业收入和净利润,后期会加入其它指标)。
指标的数据采用滚动年度计算,如2022年Q3的滚动年度数据=2021年Q3+2022年Q1+2022年Q2+2022年Q3
4、样本调整
1)新上市公司有一年数据后纳入样本;
2)非上市公司加入需至少有一年数据;
3)退市或主营业务变更后样本剔除;
4)非上市公司样本不报数据后剔除;
5、指数修正
为保证指数的连续性,当样本发生变化需要进行调整时,会同步进行“除数修正”,修正规则为
其中:修正后的考察指标数据=修正前的考察指标数据 ± 新增(减)考察指标数据
1)港股的部分样本数据为港币计价,历史数据用年度均值处理,即时数据用即时汇率转化。
2)根据上市公司财务报告公布周期更新
3)会计准则变化导致前后数据差异的部分,如2020年执行《企业会计准则第 14 号——收入》(财会〔2017〕22 号),采取上市公司公布的剔除会计规则影响后的可比数据进行换算,指数已经剔除会计准则的影响。    
样本名单:
序号
分类
企业简称
序号
分类
企业简称
1
百货零售业
王府井
30
百货零售业
宁波中百
2
百货零售业
供销大集
31
百货零售业
南宁百货
3
百货零售业
百联股份
32
百货零售业
大连友谊
4
百货零售业
南京新百
33
百货零售业
欧亚集团
5
百货零售业
翠微股份
34
百货零售业
沈阳商业城
6
百货零售业
重庆百货
35
百货零售业
友好集团
7
百货零售业
武商集团
36
百货零售业
新华百货
8
百货零售业
北京城乡
37
百货零售业
金鹰商贸集团
9
百货零售业
天虹股份
38
百货零售业
新世界百货中国
10
百货零售业
茂业商业
39
百货零售业
茂业国际
11
百货零售业
友阿股份
40
百货零售业
百盛集团
12
百货零售业
徐家汇
41
百货零售业
岁宝百货
13
百货零售业
广百股份
42
百货零售业
中国顺客隆
14
百货零售业
利群股份
43
百货零售业
世纪金花
15
百货零售业
大商股份
44
百货零售业
佳华百货控股
16
百货零售业
杭州解百
45
超市
永辉超市
17
百货零售业
文峰股份
46
超市
北京华联
18
百货零售业
新世界
47
超市
红旗连锁
19
百货零售业
东百集团
48
超市
人人乐
20
百货零售业
益民集团
49
超市
家家悦
21
百货零售业
合肥百货
50
超市
步步高
22
百货零售业
通程控股
51
超市
三江购物
23
百货零售业
百大集团
52
超市
安德利
24
百货零售业
中央商场
53
超市
国光连锁
25
百货零售业
银座股份
54
超市
新华都
26
百货零售业
中兴商业
55
超市
中百集团
27
百货零售业
上海九百
56
超市
高鑫零售
28
百货零售业
国芳集团
57
超市
联华超市
29
百货零售业
汇嘉时代
58
超市
北京京客隆
注:“创新新材”(原华联综超)因主营业务变更,数据不能完全代表零售,本期样本剔除,样本由原来59个变为58个。









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