为了更直观的了解我国零售企业发展情况，中国百货商业协会基于上市公司营业收入和净利润数据，参照中证指数相关编制规则，于2023年1月开始编制"大型零售企业发展指数"，将上市零售企业的营业收入和净利润指标指数化，以反映零售行业发展情况。上市零售企业作为样本，一是数据真实有效；二是样本可持续，相比问卷、抽样等方式，更能够长期、客观地反映行业发展情况。

数据来源于上市公司的季报、年报数据，采用季度数据计算。因A股上市公司财报公布周期规定为上年年报和当年一季报在4月底前、二季报在8月底前、三季报在10月底前发布完毕，本指数的更新周期为5月初、9月初、11月初（港股上市的样本依照该周期取最新的财报数据计算）。

根据编制规则，目前纳入指数的样本共54家，其中以百货为主要业态的样本为42家，超市业态12家。样本企业名单见附表。

注： 

1）2025Q1港股未公布一季报数据，指数计算时沿用2024Q4数据或最新发布数据。

2）个别港股未公布2024Q4数据，指数计算沿用最近发布数据。

1.1    大型零售企业营业收入指数

“大型零售企业营业收入指数”显示，2024年Q4指数是1265点，同比下降了7.3%；2025年Q1是1236点，继续下降，环比下降了2.3%，同比下降了8.5%。趋势上看，从2018年Q1以来，大型零售企业作为一个整体，营业收入连续7年下降，下行趋势尚未扭转。

 图1：大型零售企业营业收入指数（2000年至今）

 图2：大型零售企业营业收入指数（2010年至今）

数据来源：中国百货商业协会根据上市公司年报数据计算

1.2    大型零售企业净利润指数

“大型零售企业净利润指数”显示，大型零售企业样本作为一个整体，首次出现亏损是2022年第二季度，指数是-7，亏损状态持续到2024年第三季度。2024年末指数为16，扭转亏损状态，但并不稳固，2025年第一季度有所下降，指数为2，在盈亏平衡边缘。

 图3：大型零售企业净利润指数（2000年至今）

 图4：大型零售企业净利润指数（2010年至今）

数据来源：中国百货商业协会根据上市公司年报数据计算

2.1    大型百货零售企业营业收入指数

“大型百货零售企业营业收入指数”，样本主要以百货零售为主，大部分企业除了百货业态外，还经营购物中心、超市等其他业态。因上市公司年报数据多数不按业态拆分公布，因此，该指数代表以百货为主的综合业态零售企业情况。

数据显示，2024年末指数是1182点，同比下降了7.7%。2025年Q1指数是1160点，环比下降1.9%，同比下降6.5%。

 图5：大型百货零售企业营业收入指数（2000年至今）

 图6：大型百货零售企业营业收入指数（2010年至今）

数据来源：中国百货商业协会根据上市公司年报数据计算

2.2   大型百货零售企业净利润指数

“大型百货零售企业净利润指数”显示，2024年末，净利润指数为118点，较2023年末有所上升，同时也是2022年第四季度以来的最高数值，盈利情况有逐渐好转的迹象。2025年Q1是109点，较去年末稍有下降。

 图7：大型百货零售企业净利润指数（2000年至今）

图8：大型百货零售企业净利润指数（2010年至今）

数据来源：中国百货商业协会根据上市公司年报数据计算

3.1    大型超市企业营业收入指数

“大型超市企业营业收入指数”显示，2024年末指数是309点，同比下降8.2%。2025Q1是301点，环比下降2.6%，同比下降10%。超市业态营业收入自2020年第二季度以来，持续下行，暂无好转迹象。

 图9：大型超市企业营业收入指数

数据来源：中国百货商业协会根据上市公司年报数据计算

3.2    大型超市企业净利润指数

“大型超市企业净利润指数”显示，大型超市作为一个整体，净利润在2020年底达到顶点，随后出现较大幅度下降，自2021年第三季度以来一直处于亏损状态。2024年末指数是 -128点，总体盈利在持续改善，但仍然处于亏损状态。2015年Q1为-163，较2024年末稍有下降。

图10：大型超市企业净利润指数

数据来源：中国百货商业协会根据上市公司年报数据计算

综合来看，大型零售企业作为一个整体，其营业收入仍然在下降，目前趋势尚无扭转迹象。盈利状况稍有好转，百货零售业样本作为一个整体有盈利但处在较低水平，超市样本作为一个整体仍然处于亏损状态，但亏损幅度持续收窄。

附件：样本及数据

表1：样本企业营业收入

表2：样本企业净利润

附：指数编制说明

1、以A股和港股上市公司为主体，后期条件成熟会纳入非上市公司样本；

2、以1995年第四季度为基期（超市业态为2006年第四季季度），基点100；

3、采用派氏加权规则，计算公式为

其中：报告期考察指标调整数据=Σ样本考察指标

考察指标如：营业收入、净利润

指标的数据采用滚动年度计算，如2024年Q2的滚动年度数据=2023年Q3+2022年Q4+2024年Q1+2024年Q2

4、样本调整

1) 新上市公司有一年数据后纳入样本；

2) 退市或主营业务变更后样本剔除；

5、指数修正

为保证指数的连续性，当样本发生变化需要进行调整时，会同步进行“除数修正”，修正规则为

其中：修正后的考察指标数据=修正前的考察指标数据 ± 新增（减）考察指标数据

1) 根据上市公司财务报告公布周期更新

2) 会计准则变化导致前后数据差异的部分，如2020年执行《企业会计准则第 14 号——收入》（财会〔2017〕22 号），采取上市公司公布的剔除会计规则影响后的可比数据进行换算，指数已经剔除会计准则的影响。